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martes, 11 de octubre de 2022

Análisis de la Industria: G4630.11 Venta al por mayor de banano y plátano

 

 


La produccion de banano en Ecuador

La industria del banano en Ecuador es una de las principales fuentes de ingresos del país. Es el principal exportador de banano a nivel mundial, con una producción anual de 2,6 millones de toneladas. El Ecuador es el tercer productor de banano en el mundo, después de India y Costa Rica.

La industria bananera se ha desarrollado desde principios del siglo XX, cuando los españoles introdujeron el banano en la región. El país es uno de los principales productores de banano de la zona, junto con Colombia, Costa Rica, Guatemala, Honduras y Nicaragua.

La industria bananera en Ecuador se ha beneficiado de las políticas de desarrollo para la agricultura y la inversión en infraestructura. La industria se ha modernizado y ha aumentado su productividad, lo que ha contribuido a impulsar el crecimiento económico del país. De hecho, el sector bananero en Ecuador aporta alrededor del 3% del PIB.

La producción de banano en Ecuador se concentra en tres áreas principales: el Valle del Chota, el Guayas y el Valle de los Ríos. Estas zonas son las principales productoras de banano en el país, y representan el 90% de la producción nacional. Estas áreas se caracterizan por tener un clima cálido y húmedo, lo que favorece el desarrollo de la planta.

Los principales productores de banano en Ecuador son los productores de mediana escala, que controlan el 70% de la producción nacional. Estas empresas se dedican principalmente a la producción para la exportación y tienen relaciones comerciales con empresas multinacionales. Además, hay productores pequeños y familiares que producen para el mercado local.

La industria bananera ecuatoriana está sujeta a importantes desafíos. Estos incluyen el creciente costo de la producción, el trabajo infantil, el aumento de la competencia internacional, el cambio climático y la presión de los productores industriales sobre los productores tradicionales.

Ingresos

Este es un análisis de la industria que se encuentra bajo el CIIU (código internacional industrial uniforme) G4630.11 que corresponde a la venta al por mayor de banano y plátano en el Ecuador. Este sector alcanzo niveles de ingresos de USD 1420 millones de dólares en el 2021 con una tasa de crecimiento promedio anual (CAGR) del 7.23% anual. Esta tendencia de crecimiento se mantiene al tener un crecimiento entre el 2021 y 2020 de +3.31%.

 Rivalidad

En cuanto a los participantes en esta industria vemos que en promedio de los últimos 5 años hay 276 empresas. Siendo el número 340 de participantes el valor más alto en este periodo de análisis. Esto revela que es una industria fragmentada con muchos participantes en el sector. también podemos observar que en los últimos años el número de participantes se ha incrementado considerablemente pasando de 177 en el 2017 a 340 en el 2021. A pesar de haber rivalidad entre los participantes, podemos también resaltar que existen un grupo de empresas con mayor participación en la industria como son UBESA (25%), FRUTADELI (10.31%) debido a una mejor posición competitiva que los demás. 

Activos

 Por el lado de las inversiones en este sector, se ven reflejados en términos de los activos de las empresas. Para este sector los activos pasaron de USD 403 millones en el 2017 a USD 587 millones en el 2021 con un CAGR de 9.86%. Podemos concluir que este sector está en constante crecimiento en sus inversiones y entre el 2021 vs 2020 este incremento fue del +20.68%. 

Rentabilidad del sector

 Adicionalmente, cuando un sector tiene muchos participantes y por ende es bastante fragmentado como este sector de la venta al por mayor de banano y plátano, la alta rivalidad hace que los precios sean establecidos por el mercado mas no por la empresa bananera y esto incide en la rentabilidad. Podemos observar que la utilidad neta promedio en los últimos años es de USD 28.9 millones. Teniendo una disminución en el año 2021 que fue de USD 23 millones y la utilidad más alta fue en año 2018 con USD 42 millones. 

En cuanto a la utilidad neta en porcentaje, podemos observar que en promedio es del 2.07% anual. Teniendo un pico o valor máximo en el año 2018 (2.83%) dentro del periodo de estudio. Otras dos ratios de rentabilidad son el ROA y ROE. En el primer caso el ROA promedio es de 5.88% y el valor más alto se alcanzó en el 2018 con un ROA de 8.81%. Adicionalmente, el ROE promedio anual que alcanzo este sector es del 28.55%. Siendo el ROE en el 2018 de 39.33% donde se alcanzó el valor más alto. 

Empresas

 Siendo este sector altamente fragmentado, donde hay muchos participantes en la industria de la venta al por mayor de banano y plátano en Ecuador, no hay un participante líder que tenga fuerte ventaja competitiva que lidere el mercado. Pero si hay un grupo de 4 empresas que tienen una posición relativa en cuanto a participación de mercado arriba ya mencionadas.

 Podemos mencionar algunas de las empresas de mayor importancia en el 2021 como son UBESA.  (25.10%), FRUTADELI S.A. (10.31%), ECUAGREENPRODEX S.A. (5.15%), SABROSTAR FRUIT COMPANY S.A. (5.15%), OBSA ORO BANANA S.A. (3.46%), etc.

 





viernes, 7 de octubre de 2022

Análisis Financiero de Orodelti S.A.

 

 


Exportaciones de banano

El banano es el tercer rubro mas importante en las exportaciones del Ecuador. El Ecuador exporto un total de bienes en el 2021 el monto de USD 3,381 millones y en el 2020 se exportaron USD 3,566 millones. Y las exportaciones de banano representan aproximadamente el 17.52 % del total exportado.

Los principales mercados de destino de las exportaciones de banano son Rusia (18.87%), Estados Unidos (14.78%), Turquía (8%), etc. Exportando a un total de 68 países a nivel mundial.

La industria del cultivo de banano y plátano CIIU A0122.01

El sector que se encuentra bajo el CIIU A0122.01 Cultivo de banano y plátano tuvo ingresos de USD 1,440 millones en el 2021. Con una utilidad en porcentaje promedio de 3.75%, ROA promedio de 3.87% anual y un ROE promedio de 10.18% en los últimos 5 años.

En base a la información generada por la SUPERCIAS en el Ecuador. En este sector existen 590 empresas participantes donde la empresa ORODELTI S.A. tuvo una participación del 4.29% con ingresos de USD 61.7 millones en el 2021. No habiendo un líder que domine el mercado, ya que es un industria fragmentada.

En el año 2020, a pesar de que hubo problemas a nivel mundial por el COVID podemos observar que la empresa tuvo una leve disminución de sus exportaciones pasando de USD 64.8 millones (2019) a USD 64.1 millones (2020).

Activos

Los activos son las inversiones realizadas por la empresa para su operación. La empresa ORODELTI S.A. paso de tener USD 34.1 millones en activos en el 2018 a un total de activos de USD 45.7 millones en el 2021. Pero en el 2021 en relación al 2020, se observa un incremento considerable en los activos de + USD 11.6 millones (+34%).

Los activos se clasifican en activos corrientes y activos no corrientes. Por el lado de los activos corrientes, en el año 2018 los activos corrientes representaron el 19.29% del total de activos, mientras que en el 2021 representaron el 15.5%.  Entre el 2021 (USD 7,083) y 2020 (USD 4,286 millones), los activos corrientes se incrementaron +65.26%. 

Por el lado, de activos no corrientes. Estos representaron el 84.5% del total de activos en el 2021. Estos incrementaron en aproximadamente + USD 8.8 millones entre el 2021 vs 2020. Este incremento se observa mas en las inversiones realizadas en PPE que pasaron de USD 20.6 millones (2020) a USD 30.2 millones (2021), siendo un incremento de +29.33%.

Pasivo y Patrimonio

Para entender como han sido financiados los activos de ORODELTI S.A. tenemos que analizar el pasivo y patrimonio. La empresa en el 2021 financio sus activos en un 64.21% con deuda o pasivo y el 35.8% con patrimonio. El total de pasivos en el 2018 fueron de USD 16.2 millones y el año 2021 fueron de USD 29.3 millones. Teniendo un incremento entre el 2021 vs 2020 de +USD 11.7 millones.

El pasivo corriente o deuda a corto plazo decrecio, mientras que la deuda a largo plazo o pasivo no corriente paso de USD 3.6 millones (2020) a USD 18.1 millones (2021). Esto representa un incremento de +USD 14.5 millones.

Ratios de liquidez y endeudamiento

El ratio de liquidez nos permite  conocer la capacidad que tiene la empresa ORDELTI S.A. para cumplir con sus compromisos a corto plazo. Este ratio fue de 0.69 en el 2018 y en el 2021 fue de 0.63.  Esto muestra que la empresa tienes compromisos a corto plazo mayores a  los recursos liquidos que puede generar en un año (activos corrientes). Pero hubieron años como el 2019 y 2020 donde este ratio de liquidez estuvo en niveles inferiores promediando 0.32 donde vemos que esta tendencia negativa estaria mejoro en el 2021.

En cuanto a la prueba acida, que tambien mide la capacidad de cubrir los compromisos a corto plazo pero no se considera el inventario. Para el caso de ORODELTI S.A. tambien este ratio es menor a 1. Es decir la empresa tendria problemas de liquidez que conllevaria a tener problemas para cubrir sus compromisios a corto plazo.

Ratios de rentabilidad

ORODELTI S.A. tuvo ingresos de USD 64.6 millones (2018)  en el 2021 cerro con ingresos de USD 61.8 millones representando un decrecimiento de -4.03% en todo el periodo (2018-2021).

Estos ingresos luego de reducir los costos de ventas la empresa alcanzo una utilidad bruta de USD 10.9 en el 2018 y  USD 8.2 millones en el año 2021. Representando una utilidad bruta en porcentaje de 13.33% en el 2021. Siendo el año 2018 donde la utilidad bruta en porcentaje alcanzo los niveles mas altos cuando llego a 16.87%.

Los gastos operativos en el año 2018 representarion el 8.05% del total de ingresos y en el año 2021 representaron el 9.56%. Siendo este el 2021 donde los gastos operativos representaron el valor mas alto para ORODELTI S.A.

La utilidad antes de impuestos alcanzo los niveles mas altos en el 2018 con un valor de USD 5.7 millones. Siendo el año 2021 donde se registra el descenso mas fuerte al registrarse una utilida en dolares antes de impuestos de USD 2.23 millones.

En cuanto a la utilidad antes de impuesto en porcentaje, la utilidad en porcentaje fue de 8.81% en el 2018. La utilidad en porcentaje mas baja ocurrio en el año en el año 2021 ya que fue apenas 3.76%, muy por debajo del promedio en el periodo de analisis que fue de 6.20% (2018 - 2021).

Otros dos ratios muy importantes desde el punto de vista del inversionista son el ROA y ROE. El ROA (retorno sobre activos) de la empresa ORODELTI S.A. obtuvo el valor mas alto en el año 2018 con 16.7%. El ROA mas bajo fue en el año 2021 con un valor de 5.09%, tambien muy por debajo del ROA promedio del periodo de analisis que fue de 11.33% (2018 - 2021).

Finalmente, el ROE o retorno sobre patrimonio, en el año 2021 este fue de 14.21% y el ROE mas bajo fue en el año 2021 con un valor de ROE de 14.21%.

Ratios de eficiencia

Los ratios de eficiencia nos permiten evaluar que tan eficiente estan siendo utilizados los activos de la empresa en generar ingresos. El primer ratio que tenemos es la Rotacion de Activos, en ORODELTI S.A. este ratio es de 1.35 en el 2021. Esto significa que por cada dolar invertido en activos la empresa genera $1.35 en ingresos por ventas. Este ratio alcanzo el valor mas alto en el 2019 al ser 1.96.






jueves, 12 de agosto de 2021

Ecuador: exportaciones de banano

El banano es uno de los principales productos de exportación del Ecuador. En el 2020 las exportaciones alcanzaron los USD 3.6 mil millones, con un incremento del +12.37% en comparación al 2019.

Las exportaciones de banano representan el 17.63% de las exportaciones totales del Ecuador que en el 2020 cerraron con USD 20.23 mil millones.

Entre los principales de destino están Rusia (18%), USA (15%), Turquía 8%, Italia (5%), etc.

Vale resaltar que en el 2020, China que  representa entre el 5% al 6% (USD 157 millones) de las exportaciones bananeras tuvo un decrecimiento de -28.9% (-$63 millones) en el 2020.

 

miércoles, 28 de julio de 2021

Análisis de la Industria: CIIU A0122.01 CULTIVO DE BANANO Y PLATANO

 


Este es un análisis de la industria que se encuentra bajo el CIIU (código internacional industrial uniforme)  A0122.01 que corresponde al cultivo de banano y plátano en Ecuador. Este sector alcanzo niveles de ingresos de USD 1440 millones de dólares en el 2021 con una tasa de crecimiento promedio anual (CAGR)  de 20.88% anual.

En cuanto a los participantes en esta industria vemos que en promedio de los últimos 5 años hay 529 empresas. Siendo el numero 590 de participantes el valor mas alto en este periodo de análisis. Esto revela que es una industria fragmentada con muchos participantes en el sector. Tambien podemos observar que en los últimos años el numero de participantes no se ha incrementado considerablemente indicando que hay barreras de entradas a nuevos participantes, que podrían ser aspectos legales que impidan el aumento o incremento en las hectáreas de cultivo de banano.

Activos

Por el lado de las inversiones en este sector, se ven reflejados en términos de los activos de las empresas. Para este sector los activos pasaron de USD 668 millones en el 2017 a USD 1427 millones en el 2021 con un CAGR de 20.88%. Podemos concluir que este sector esta en constante crecimiento en sus inversiones y entre el 2021 vs 2020 este incremento fue del +10%.

Rentabilidad del sector

Adicionalmente, cuando un sector tiene es bastante fragmentado como este sector del cultivo de banano y plátano, la alta rivalidad hace que los precios sean establecidos por el mercado mas no por el productor bananero y esto incide en la rentabilidad. Podemos observar que la utilidad neta promedio en los últimos años es de USD 47.6 millones. Teniendo una disminución  en el año 2021 que fue de USD 41 millones.

En cuanto a la utilidad neta en porcentaje, podemos observar que en promedio es del 3.75% anual. Teniendo un pico o valor máximo en el año 2020 (4.19%) dentro del periodo de estudio. Otros dos ratios de rentabilidad son el ROA y ROE. En el primer caso el ROA promedio es de 3.87%  y el valor mas alto se alcanzo en el 2020 con un ROA de 4.47%. Adicionalmente, el ROE promedio anual que alcanzo este sector es del 10.18%. Siendo el ROE en el 2020 de 12% donde se alcanzo el valor mas alto.

Empresas

Siendo este sector altamente fragmentado, donde hay muchos participantes en la industria del cultivo de banano y plátano en Ecuador, no hay un participante líder que tenga fuerte ventaja competitiva que lidere el mercado. Contrariamente, en el sector hay muchos participantes y los principales productores tienen en promedio una participación del 5% en la industria.

Podemos mencionar algunas de las empresas de mayor importancia en el 2021 como son BAGATOCORP S.A.  (5.68%), DONATELLA ECUADOR DONATECUA S.A. (4.61%), ORODELTI S.A. (4.29%), BANANO Y FRUTAS TROPICALES DE CALIDAD PARA EL MUNDO FRUTICAL S. A. (3.95%), etc.